Investissements directs à l’étranger: où se situe la Belgique? (Working Paper 06-01) (29/01/2002)

Durant les années 90, la Belgique a connu deux grandes vagues d’investissements étrangers. La première se situe da ns la période 90-92, et s’explique par les nouvelles perspectives ouvertes par l’unification du Marché Européen. La deuxième période a débuté en 1997 et a pour caractéristique une croissance spectaculaire des flux d’investissements entrants et sortants. Cette seconde vague s’explique notamment par l’introduction de l’Euro, mais également par les nombreuses fusions et reprises d’entreprises belges et étrangères.

La Conférence des Nations unies pour le Commerce et le développement (CNUCED) place l’UEBL première d’un classement mondial établi sur base d’un indice “investissements directs à l’étranger” (indice IDE), et ce pour la période 1998 - 2000. Cet indice est obtenu en prenant la moyenne de 3 ratios par pays, qui sont la part relative des IDE par rapport à la part relative du PIB, la part relative de l’emploi et la part relative des exportations.

Il ne faut cependant pas oublier que deux éléments jouent un rôle important dans la position favorable de la Belgique : d’une part la grande part prise par le Luxembourg dans les flux d’investissement au départ ou à destination de l’UEBL, et d’autre part la présence sur le territoire belge de nombreux centres de coordination bénéficiant d’un régime fiscal avantageux.

Si l’on ne tenait pas compte de l’apport luxembourgeois et des centres de coordination, la Belgique occuperait une position moins favorable, mais se maintiendrait toujours dans le top 15!

D’un point de vue géographique, les investissements belges réalisés à l’étranger se font la plupart du temps à destination de quatre pays voisins, à savoir la France, l’Allemagne, les Pays-Bas et la Grande-Bretagne. Cependant, depuis 1995, les investissements belges réalisés en Pologne, république Tchèque et en Hongrie (pays présentant parmi les candidats à l’entrée dans l’Union Européenne le plus d’atouts économiques et géographiques pour les investisseurs belges) ont augmenté de manière spectaculaire.

De manière réciproque, Ce sont les même quatres pays limitrophes qui investissent le plus en Belgique. Il faut également souligner que la part relative des investissements américains dans l’ensemble des investissements réalisés en Belgique est en baisse constante depuis 1996.

D’un point de vue sectoriel, l’on a assisté au cours de ces cinq dernières années à une augmentation des investissements réalisés dans le secteur tertiaire, tant pour les investissements entrants que sortants. Cette hausse des investissements se marque principalement pour certaines activités, telles que le secteur bancaire, les centres de coordination, les télécommunications ou encore les services aux entreprises.

Le Working Paper démontre donc que le Luxembourg et les centres de coordination ont une influence certaine sur les performances de l’investissement direct à l’étranger obtenues par l’UEBL.